截至上週末，EUR/USD匯率在1.09區間內盤整，但未能測試1.0930的支撐位（D1時間框架的Kumo雲的下邊界）。突破該價格障礙將使EUR/USD賣方能夠瞄準1.08區間，初步目標為1.0850（周圖上的Kumo雲的上邊界）。當前的基本面背景大致支持進一步的價格下跌，但下跌趨勢的發展取決於美國的通脹數據，下週末我們將了解到其九月的數值。

在過去的兩週內，EUR/USD 外匯對在1.1080到1.1190的廣泛價格區間內進行交易。買方試圖推向1.12的區間，而賣方則希望穩定在1.10的區間。然而，最終買賣雙方都在該價格區間內無功而返。

美元的關鍵因素是非農就業報告，該報告顯示失業率降低，新增就業人數增加，工資增長加速。這份報告終結了有關美聯儲將降息25或50個基點的討論。50個基點降息的可能性降至零，而25個基點降息的可能性升至97%。此外，市場現在認為，聯準會在下次會議上可能不降息的概率為3%。

得益於非農就業數據，EUR/USD 賣方設法將價格推到了更低水準，並在1.09區間內鞏固。如果即將發布的通脹數據也支持美元，經過三個月的增長（從7月初的1.0710到9月1.1215的目標水平），我們可能會看到趨勢的反轉。

本週最重要的宏觀經濟報告將於10月10日星期四發布。根據初步預測，九月份的消費者價格指數（CPI）預計同比放緩至2.3%。該指數過去五個月一直在下滑，九月份應該是連續第六次下降。“2.3%”的結果將是自2021年2月以來的最低水平。排除食品和能源價格的核心消費者價格指數（Core CPI）也將顯示出向下的趨勢，降至3.1%。過去兩個月（七月和八月），核心CPI一直保持在3.2%，但預計在九月份會下降。如果該指標如預期水準，將創下多個月（或更準確地說，是多年）以來的低點，達到自2021年3月以來的最低點。

次日，也就是10月11日，美國將發布九月份的生產者價格指數（PPI），預計也將顯示下降趨勢。整體PPI預測為1.3%，是自一月份以來的最弱增長率。該指數已連續兩個月下降。核心PPI預計為2.0%，低於八月份的2.4%。預測結果將是自一月以來的最弱數據。

大多數專家相信，九月份的CPI與PPI將反映美國通脹的進一步放緩。這是否意味著十一月會議上50個基點的情景將重回議程呢？依我看來，答案是否定的。在這種情況下，十一月降息25個基點的概率將增至100%，但市場不太可能重新討論更激進的情景。在非農就業報告發布前，許多美聯儲成員考慮在勞動市場“降溫”的情況下採取激進的貨幣寬鬆政策。然而，九月份就業人數增加了25萬，這一數字已消除這些擔憂，因此美聯儲可以逐步而不採取50個基點的激進措施。此外，美國中央銀行的一些成員直接反對激進降息（例如，Michelle Bowman，她在九月份支持降息25個基點，而不是50個基點）。

不過，如果通脹下降的速度放緩（尤其是通脹再次加速），則可能觸發不同的過程。十一月維持現狀的3%可能性可能擴大至10-20%。市場將開始考慮這一情景，這本身就足以為美元提供額外支持。因此，如果CPI和PPI數據顯示“綠色”結果，我們或許會見證美元的另一輪漲勢。

對於歐元/美元貨幣對而言，這意味著這對貨幣將突破1.0930的支撐位，並試圖在1.08區間內穩定下來。如果通脹預期減少（或數據呈現「紅色」），可能會出現修正性回調（阻力位在1.1030，即H4時間框架的布林帶中線），但該貨幣對將持續承壓。換句話說，任何修正性的上行動作都應用來進行賣出操作。

當然，接下來一週的經濟日曆不僅限於通脹報告。例如，週一預計會有來自Fed（Michelle Bowman和Neel Kashkari）及歐洲中央銀行（Philip Lane和Piero Cipollone）的成員發表講話。週二，我們將會聽到Adriana Kugler、Raphael Bostic、Susan Collins、Alberto Musalem（Fed），以及Joachim Nagel（ECB）的立場。週三，美聯儲九月會議的會議記錄將被公佈，數位美聯儲代表（Philip Jefferson、Lorie Logan、Austan Goolsbee、Thomas Barkin）也將發表講話。除美國CPI外，歐洲央行九月會議的會議記錄以及每週首次申領失業救濟金報告將於週四發布。預計週四還將有Mary Daly和John Williams（Fed）發表演講。週五將發布密西根大學消費者信心指數和PPI。

然而，所有這些事件都將被通脹報告所掩蓋，因為通脹報告將對美元，繼而對所有主要的美元貨幣對產生最為顯著的影響。