اصطلاح "مستقبل" خود وضاحتی ہے - یہ معاہدے مستقبل میں طے پاتے ہیں۔
تو، مستقبل کا معاہدہ کیا ہے؟ یہ وہ معاہدہ ہے جس کے لیے مستقبل میں ایک خاص قیمت پر مخصوص اثاثوں کی فراہمی کی ضرورت ہوتی ہے۔ فیوچر کنٹریکٹ کا خریدار پہلے سے طے شدہ دن پر ایک اثاثہ خریدنے کا پابند ہے، جبکہ بیچنے والا، اس کے بدلے میں، اسے فروخت کرنے کا پابند ہے۔ دونوں ذمہ داریاں اثاثوں کی معیاری مقدار پر لاگو ہوتی ہیں اور مستقبل میں اس قیمت پر پوری کی جائیں گی جس پر خریداری کے وقت اتفاق کیا گیا تھا۔
دوسرے لفظوں میں، مستقبل کا معاہدہ معاہدہ میں بیان کردہ تاریخ پر طے ہونا چاہیے۔ روزمرہ کے سامان کی ترسیل کا مستقبل سب سے عام ہے۔ یہ معاہدے ہیں:
- گیس
- خام تیل
- پٹرول
- سونا
- اناج
- کرنسی
- سٹیل
- کپاس
- لکڑی
مستقبل کی اقسام
مستقبل کی دو قسمیں ہیں:
- جو اثاثے کی فزیکل ڈیلیوری کا مطالبہ کرتے ہیں۔
- جن کو اس کی ضرورت نہیں ہے۔
پہلی قسم معیشت کے حقیقی شعبے میں استعمال ہوتی ہے۔ مثال کے طور پر، کسان مستقبل میں اپنا سامان مناسب قیمت پر فروخت کرنے کے لیے فیوچر معاہدہ کرتے ہیں۔ خریداروں کو یہ یقینی بنانے کے لیے ایک معاہدہ کرنے کی ضرورت ہے کہ وہ سامان خرید سکیں گے۔ اس طرح، پارٹیاں مارکیٹ میں آنے والے ہنگامی حالات کے خلاف خود کو بیمہ کراتی ہیں۔
فیوچر کنٹریکٹ کی دوسری قسم عام طور پر وہ تاجر استعمال کرتے ہیں جو قیمت کے اتار چڑھاو سے فائدہ اٹھانا چاہتے ہیں، لیکن وہ خود بنیادی اثاثہ خریدنے کا ارادہ نہیں رکھتے۔ مثال کے طور پر، اگر سرمایہ کار تیل کا مستقبل $48 فی بیرل میں خریدتے ہیں اور قیمت $56 فی بیرل تک بڑھ جاتی ہے، تو وہ $8 حاصل کرتے ہیں۔ دوسری طرف، اگر قیمت $40 تک گر جاتی ہے تو وہ وہی $8 کھو سکتے ہیں۔ تاجروں کو کوئی اثاثہ خریدنے یا اسے ذخیرہ کرنے کی ضرورت نہیں ہے۔ وہ ماؤس کے چند کلکس سے معاہدہ طے کر سکتے ہیں۔
مستقبل کے معاہدے کہاں ہوتے ہیں؟
فیوچرز کے معاہدوں کی تجارت فیوچر ایکسچینجز پر کی جاتی ہے۔ یہاں سب سے مشہور کموڈٹی اور فیوچر ایکسچینج ہیں:
- نیویارک مرکنٹائل ایکسچینج (NYMEX)
- شکاگو بورڈ آف ٹریڈ (CBOT)
- شکاگو مرکنٹائل ایکسچینج (CME)
- بین الاقوامی پٹرولیم ایکسچینج (IPE)
- لندن انٹرنیشنل فنانشل فیوچر ایکسچینج (LIFFE)
- لندن میٹلز ایکسچینج (LME)
فیوچر ٹریڈنگ کی تفصیلات
فیوچر ٹریڈنگ فاریکس ٹریڈنگ کی طرح ہے۔ تکنیکی اور بنیادی تجزیہ کے اصول فیوچر مارکیٹس پر بھی لاگو ہوتے ہیں: تاجر اشارے، چارٹ اور آرڈرز کا استعمال اسی طرح کرتے ہیں جیسے وہ فاریکس پر کرتے ہیں۔ مزید برآں، یہ ٹولز ابتدائی طور پر فیوچر مارکیٹس پر ٹریڈنگ کے لیے بنائے گئے تھے جو زرمبادلہ سے پہلے ظاہر ہوئے تھے۔ تاہم، فیوچر ٹریڈنگ میں کچھ اہم امتیازات ہیں۔
- سب سے پہلے، فاریکس پر تجارت وقت کے اختتام تک چل سکتی ہے۔ دوسرے لفظوں میں، جب تاجر GBP/USD جوڑا خریدتے ہیں، مثال کے طور پر، وہ معاہدے کو مہینوں یا سالوں تک کھلا رکھ سکتے ہیں۔ فیوچر ٹریڈرز کے پاس ایسا موقع نہیں ہے۔ فیوچر کنٹریکٹ کی میعاد ختم ہونے کی تاریخ ہوتی ہے، لہذا اگر کوئی سرمایہ کار کسی پوزیشن کو بند نہیں کرتا ہے، تو یہ آخری تجارتی دن پر طے شدہ تازہ ترین قیمت پر خود بخود بند ہو جائے گا۔ لہذا، کسی کو ہمیشہ میعاد ختم ہونے کی تاریخ کو ذہن میں رکھنا چاہئے اور صحیح وقت پر طویل تاریخ کا معاہدہ خریدنا چاہئے۔
- فیوچر کوڈ کئی علامتوں پر مشتمل ہے۔ پہلی علامتیں بنیادی اثاثہ (سونا، تیل، کپاس وغیرہ) کی نشاندہی کرتی ہیں، اگلی علامتیں مہینہ اور ترسیل کا سال دکھاتی ہیں۔ مثال کے طور پر، NGQ0 اگست میں گیس کی ترسیل کا مستقبل ہے (NG — قدرتی گیس، Q — اگست)۔
یہ خصوصی علامتیں ہیں جو ترسیل کے مہینوں کی نشاندہی کرتی ہیں:
- جنوری - F
- فروری - G
- مارچ - H
- اپریل - J
- مئی - K
- جون - M
- جولائی - N
- اگست - Q
- ستمبر - U
- اکتوبر - V
- نومبر - X
- دسمبر - Z
فاریکس ایک آف ایکسچینج مارکیٹ ہے جہاں بینکوں اور ڈیلروں کے ذریعہ قیمتیں فراہم کی جاتی ہیں۔ اسی لیے بروکر کے لحاظ سے قیمتیں مختلف ہو سکتی ہیں۔ ایک ہی وقت میں، فیوچر ٹریڈنگ ایکسچینج مارکیٹوں پر عمل میں لائی جاتی ہے، اس لیے قیمتیں مقرر ہیں اور ان میں فرق نہیں ہو سکتا کیونکہ ان کا تعین بعض خریداروں اور فروخت کنندگان کے ذریعے کیا جاتا ہے۔ ہر اقتباس کی اپنی قدر اور حجم ہے۔ ایکسچینجز کی ویب سائٹیں پچھلے تجارتی سیشن کے لیے درست اقتباسات فراہم کرتی ہیں۔ یہی وجہ ہے کہ تمام فیوچر بروکرز کے ایک جیسے حوالہ جات ہوتے ہیں۔
مستقبل کے معاہدوں کا حجم معیاری ہے۔ تبادلہ بنیادی اثاثہ کے معیار اور مقدار کو قائم کرتا ہے۔ مثال کے طور پر، پورک بیلی فیوچرز (PB) سور کے پیٹ کے 40K پاؤنڈ کی ڈیلیوری طے کرتے ہیں۔ گولڈ فیوچرز 100 ٹرائے اونس سونا 995 یا اس سے زیادہ کی خوبصورتی کے ساتھ فراہم کرتے ہیں۔ تیل کے مستقبل کے معاہدے میں 1K بیرل خام تیل کی ترسیل کا مطالبہ کیا گیا ہے۔ مستقبل کی قیمتیں پوری دنیا کے لیے آفاقی اور عام ہیں۔
مستقبل کا معاہدہ کیسے خریدا جائے؟
فیوچر کنٹریکٹ خریدنے کے لیے، آپ کو بروکر کے ساتھ ٹریڈنگ اکاؤنٹ رجسٹر کرنا ہوگا اور اسے ایک رقم کے ساتھ جمع کرنا ہوگا جو خریداری کرنے کے لیے کافی ہوگی۔ یہ رقم معاہدوں کی قدر میں کمی کے خلاف انشورنس کی ایک قسم ہے۔
اس بات پر منحصر ہے کہ آپ کس تبادلے کا انتخاب کرتے ہیں اور بنیادی اثاثہ سے قطع نظر، جمع شدہ رقم اثاثہ کی قیمت کا 2-10% ہونی چاہیے۔ اس رقم کو ابتدائی مارجن کہا جاتا ہے۔ اس کا حساب اسپین سسٹم کی مدد سے لگایا جاتا ہے جو کہ بنیادی اثاثہ کی قیمت میں ہونے والی تبدیلیوں کے جائزے پر مبنی ہے۔
ابتدائی مارجن کے علاوہ، مینٹیننس مارجن بھی ہوتا ہے - کھلی تجارت کو برقرار رکھنے کے لیے درکار رقم۔ مثال کے طور پر، اگر سرمایہ کار Brent کروڈ بینچ مارک کے لیے فیوچر خریدنا یا بیچنا چاہتے ہیں، تو انہیں $4,000 کا ابتدائی مارجن اور $2,000 کا مینٹیننس مارجن ہونا چاہیے۔
ختم ہونے کی تاریخ پر تجارت بند ہونے کے بعد، الیکٹرانک سسٹم جو آرڈرز پر کارروائی کرتے ہیں وہ خود بخود منافع اور نقصان کا حساب لگاتے ہیں۔
مستقبل کی میعاد ختم ہونے کی تاریخ کیا ہے؟
میعاد ختم ہونے کی تاریخ وہ دن ہے جب معاہدے کی شرائط کو انجام دیا جانا چاہئے۔ اس دن مستقبل کا معاہدہ غلط ہو جاتا ہے۔
ختم ہونے کی تاریخیں بنیادی اثاثہ کے لحاظ سے مختلف ہوتی ہیں۔ اس طرح، S&P 500 انڈیکس کے لیے فیوچر معاہدہ سال میں چار بار ختم ہوتا ہے: مارچ، جون، ستمبر اور دسمبر میں۔
ایک میعاد ختم ہونے کی تاریخ کی پیروی کرنا آسان ہے کیونکہ یہ مستقبل کی تفصیلات میں اشارہ کیا گیا ہے۔
جب میعاد ختم ہونے کی تاریخ قریب آتی ہے، تو بہت سے تاجر اور سرمایہ کار اپنے سودے بند کر دیتے ہیں اور نئے تجارتی دور کے شروع ہونے کا انتظار کرتے ہیں۔ ایسا اس وقت ہوتا ہے جب مارکیٹ قابل انتظام ہو جاتی ہے اور قیمت ختم ہونے کے وقت غیر متوقع ہوتی ہے۔ کچھ تاجروں کا خیال ہے کہ اسی لمحے بڑے کھلاڑی مارکیٹ میں داخل ہوتے ہیں اور رجحان کا رخ طے کرتے ہیں۔
کسی پوزیشن کو ہیج کرنے کے لیے فیوچر کا استعمال کیسے کریں؟
سرمایہ کار اکثر پوزیشنوں کو ہیج کرنے کے لیے مستقبل کے معاہدوں کا استعمال کرتے ہیں کیونکہ قیمتوں کے اتار چڑھاؤ کے خلاف بیمہ کرنے کا یہ ایک مؤثر طریقہ ہے۔ تاہم، اگرچہ یہ ہیجنگ خطرات کو کم کرتی ہے، یہ منافع میں کمی کا باعث بھی بن سکتی ہے۔ ہیجنگ کی دو قسمیں ہیں:
- ایک خرید ہیج
- ایک بیچنے والا ہیج۔
ایک خرید ہیج، جسے لانگ ہیج بھی کہا جاتا ہے، تاجروں کو ایک بنیادی اثاثہ کی قیمت میں ممکنہ اضافے کے خلاف بیمہ کرتا ہے۔
سیلنگ ہیج (یا ایک مختصر ہیج) کا مطلب ہے کہ تاجر اجناس کی قیمتوں میں ممکنہ کمی کے خطرات کو کم کرنے کے لیے مستقبل کے معاہدے فروخت کرتے ہیں۔
فیوچر ٹریڈنگ کرکے پیسہ کیسے کمایا جائے؟
ٹریڈنگ فیوچرز سے منافع کے بارے میں کوئی نئی بات نہیں ہے: آپ کو کم قیمت پر معاہدہ خریدنے اور اسے زیادہ قیمت پر فروخت کرنے کی ضرورت ہے۔ پھر آپ اس معاہدے کو دوبارہ خرید سکتے ہیں جب اس کی قیمت گر جائے، اور اس کے بعد اسے بیچ دیں۔
یہ ایک معروف طریقہ ہے جس کا استعمال دوسرے ٹولز جیسے اسٹاکس، بانڈز، کرنسیوں اور اختیارات کی تجارت سے منافع حاصل کرنے کے لیے کیا جاتا ہے۔
قریب ترین میعاد ختم ہونے کی تاریخ والے مستقبل کے معاہدے سب سے زیادہ منافع بخش سمجھے جاتے ہیں۔ وہ سرمایہ کاروں کے لیے زیادہ پرکشش ہیں کیونکہ ان کی لیکویڈیٹی زیادہ ہے۔ ایسے مستقبل کی قیمتیں حقیقی کے قریب ہیں اور تیز جھولوں کا امکان نہیں ہے۔
فیوچر ٹریڈنگ پہلی نظر میں ایک پیچیدہ عمل معلوم ہوتا ہے، لیکن اگر آپ بہت زیادہ مشق کرتے ہیں اور مارکیٹ کی تفصیلات کو دریافت کرتے ہیں تو درحقیقت آپ کو یہ آسان لگے گا۔ تجارت کے لیے وسیع علم کی ضرورت ہوتی ہے، اس لیے کتابیں پڑھیں، تربیتی کورسز لیں، اور ویبینرز میں شرکت کریں۔ کوشش کریں اور آپ اسے بنائیں گے! اچھی قسمت!
