Инвестировать капитал во что-либо всегда означает необходимость брать на себя некоторые риски. Притом эти риски лишь возрастают, если все средства вкладываются только в один актив, а не несколько.
Тем не менее, и такая форма вложения средств имеет место быть. Когда она применяется и какие факторы следует при этом учитывать, какие есть преимущества и недостатки у данного вида инвестиций, мы и поговорим в данной статье.
Узнать больше о других способах инвестирования, их разновидностях, а также особенностях различных форм инвестирования можно, ознакомившись со статьей «Инвестиции для начинающих».
Прямые инвестиции это
Люди, которые задумываются о вложении денежных средств в какие-либо активы, часто слышат такую фразу, что не стоит «класть все яйца в одну корзину». Это означает, что неправильно вкладывать все средства в один актив, лучше разделить всю сумму инвестиций между несколькими инструментами.
Однако в то же время мы можем наблюдать полное противоречие в одной из разновидностей вложений – это прямые инвестиции. Их ключевая особенность состоит как раз в инвестировании капитала в один актив.
Зачастую это вложение средств в конкретную компанию – приобретение крупного пакета акций или доли в бизнесе, сооружений, оборудования, которое дает инвестору возможность иметь контроль над предприятием и участвовать в менеджменте.
Не всегда они осуществляют управление самостоятельно. Они могут направлять своего представителя в совет директоров и через него осуществлять контроль и другие функции.
С учетом всего вышесказанного понятно, что direct investments предполагают инвестирование крупных сумм денег. Поэтому, как правило, в роли вкладчиков выступают компании, реже – частные лица.
Рассматриваемый вид инвестиций относится к долгосрочным и наименее ликвидным. Вкладывать капитал на длительный срок приходится, так как требуется время для запуска и наладки бизнес-процессов, то есть полноценного функционирования компании.
Низкой ликвидностью такие вложения обладают по причине того, что средства вернуть обратно можно будет не скоро. Однако инвестор может получать доход от деятельности, которую будет осуществлять компания-объект инвестиций.
Прямые инвестиции виды
Так как есть несколько способов вложения капитала, которые подразумевают возможность осуществления контроля и управления объектом инвестирования, различают нескольких основных разновидностей direct investments.
1. Под вертикальными понимается инвестирование капитала с целью углубления текущих процессов компании. Это, например, может быть приобретение компанией по производству автомобилей предприятия, изготавливающего автомобильные стекла.
Иными словами, это покупка компаний, которые могут выполнять часть функций или процессов, которые в противном случае предприятию пришлось бы заказывать у других и платить им за это деньги каждый раз.
2. Горизонтальные инвестиции имеют целью увеличение влияния и распространение, в том числе географическое. Это подразумевает открытие новых магазинов, точек продаж, в том числе по франшизе, а также выход на иностранные рынки.
3. Конгломератные подразумевают объединение нескольких компаний, которые не относятся к одной области или сфере деятельности в одно большое предприятие. Таким образом, образовываются группы компаний, занимающихся разной деятельностью под единым управлением.
По территориальному признаку прямые инвестиции могут быть:
- Внутренними, то есть производимыми вкладчиком в той стране, гражданином которой он является;
- Внешними, или иностранными, то есть инвестициями в зарубежные государства. Здесь также различают два подвида:
- Исходящие – осуществляются гражданами и юрлицами какого-либо государства за рубежом;
- Входящие – поступающие в страну инвестиции из других государств.
В зависимости от формы инвестиции производятся в виде:
- Слияния – добровольного объединения двух или более предприятий;
- Поглощения – это объединение более крупного предприятия с более мелкими в одной отрасли путем приобретения крупной доли в их бизнесе;
- Создания дочернего предприятия – это, в отличие от предыдущих видов, наоборот, создание отдельного юрлица, контроль над которым осуществляется материнской компанией.
Как зарабатывать на direct investments
Direct investments – это не просто инвестирование капитала с целью сбережения или приумножения своих сбережений. Это возможность оказать непосредственное влияние на развитие бизнеса и экономики в целом.
Это способствует созданию новых рабочих мест, производству товаров или оказанию услуг, которые необходимы населению. Таким образом, это вложение не просто в какое-либо конкретное предприятие, а в экономический рост всего государства.
То есть в данном случае инвестор вкладывает в проект не только свои финансы. Он также вкладывает свои способности, таланты, компетенции – все то, что может позволить компании расти и развиваться.
Такие вкладчики называются «смарт»-инвесторами. Они используют собственные наработки, связи, опыт и капитал для развития бизнеса. А впоследствии получают прибыль от роста этих компаний.
В особенности это касается молодых, развивающихся компаний, которым не хватает финансирования для выхода на «большую» арену. Хотя, безусловно, есть и высокий риск того, что стартап так и не достигнет реальных успехов в бизнесе.
Еще одним способом заработка является не просто финансирование компании, но и занятие какой-либо руководящей должности в ней. Это позволяет не только принимать непосредственное участие в менеджменте бизнеса, но и получать постоянный доход.
Кроме этого, есть варианты получать пассивный доход. К примеру, к таким стабильным выплатам относятся дивиденды, которые компании выплачивают ежемесячно или ежеквартально своим акционерам.
Ну и сама продажа акций – это также один из способов заработка. Однако необходимо понимать, что, когда речь идет о крупных пакетах акций, такие сделки могут привести к резкому обвалу котировок не только конкретной компании, но и всей отрасли, в которой она работает.
Сколько можно заработать
Мы уже достаточно много говорили о том, что же такое прямые инвестиции и как на них можно зарабатывать. Однако не менее интересный вопрос – это какой именно доход от них можно получать.
Здесь необходимо различать публичные и непубличные компании. Рассчитать доход от непубличных предприятий, которые не обнародуют свою финансовую отчетность, довольно сложно. Однако согласно подсчетам аналитиков, доход от direct investments в непубличные компании в среднем составляет 15-17% годовых.
Что же касается публичных компаний, то есть тех, чьи оферты по продаже ценных бумаг размещаются на фондовых биржах, здесь высчитать потенциальный доход значительно проще. Ведь вся информация о стоимости акций, начисляемых дивидендах и финансовой отчетности находится в открытом доступе.
Инвестирование капитала в публичные компании в первую очередь подразумевает покупку их акций. Соответственно, способов для получения дохода может быть два: выплата компанией дивидендов на акции либо за счет увеличения стоимости самих ценных бумаг.
В некоторых случаях могут совмещаться оба вышеназванных варианта. Однако дивиденды своим акционерам выплачивают не все компании, это может быть связано с разными причинами. Например, многие развивающиеся компании предпочитают реинвестировать прибыль в свой бизнес, а не разделять ее между акционерами.
В то же время большинство крупных компаний выплачивают дивиденды и, кроме этого, их акции повышаются в цене со временем. Однако такие рост стоимости таких ценных бумаг достаточно умеренный, так как эти компании и так находятся на пике своего развития. Поэтому рост по таким активам может составлять в среднем 7-10%.
Если же рассматривать перспективные компании, которые впервые выходят на биржу, то рост их акций может быть сто- и даже тысячекратным. То есть вкладывая даже сравнительно небольшую сумму денег, можно получить доход в 100%, а то и 1000%.
Тем не менее, важно понимать, что чем выше потенциальная доходность, тем выше возможный риск. Данное правило касается любых инвестиций, и прямые инвестиции не становятся исключением.
Поэтому перед тем, как вкладывать капитал в какое-либо предприятие, следует провести скрупулезный анализ ее текущего состояния и оценить реальные перспективы развития.
Прямые иностранные инвестиции
Одна из наиболее часто встречающихся разновидностей direct investments – это международные инвестиции. Данный вид вложений содействует росту экономики государств благодаря привлечению иностранного капитала.
Особенно актуально это становится для развивающихся стран. Так, несколько десятков лет назад европейские и американские компании начали активно переносить свои производства в Китай, построили там свои заводы и фабрики, которые функционируют там по сей день.
Все эти инвестиции позволили Китаю стать одним из мировых лидеров, а также значительно повысить свой ВВП и уровень жизни в стране. Сейчас уже Китай выступает в качестве инвестора и вкладывает средства в другие страны.
Государства заинтересованы в получении иностранных вложений, так как это содействует их развитию и получению доступа к инновационным технологиям. Однако немаловажный фактор также – это привлекательность той или иной страны для зарубежных инвесторов.
Это включает в себя общий экономический климат в стране, открытость к инновациям, возможность получения льгот или других преференций, которые могут притянуть вкладчиков из-за рубежа.
Инвесторами зачастую становятся крупные предприятия из развитых стран, которые вкладывают средства в уже существующие производства либо строительство новых заводов, открытие филиалов своих компаний и так далее.
Однако положительные эффекты foreign direct investments распространяются не только на государства в целом. От этого выиграет и конечный потребитель: за счет оптимизации и сокращения расходов компаниям удается снизить себестоимость продукции.
Тем не менее, для местных производителей приход крупных иностранных предприятий может создать некоторые проблемы. Например, повышение конкуренции, недостаток рабочей силы, увеличение стоимости услуг и так далее.
Преимущества и недостатки
Как и любой другой вид вложения средств, прямые инвестиции имеют как свои положительные, так и отрицательные стороны. Рассмотрим преимущества и недостатки рассматриваемой разновидности инвестирования.
Итак, к преимуществам direct investments относятся:
- Право управления компанией. Благодаря приобретению крупного пакета акций инвестор получает возможность влиять на дальнейшее развитие компании. При этом чем больше доля вкладчика, тем большее влияние он может иметь;
- Дополнительный доход. Помимо расчета на рост самой компании, вкладчик может претендовать на часть прибыли, полученной в ходе деятельности предприятия;
- Высокая потенциальная прибыльность. Если вложить капитала в «правильную» компанию на этапе ее зарождения, когда ее акции не стоят больших денег, но имеют потенциал роста, то можно получить хорошую прибыль на выходе. Для этого необходимо выбирать перспективные отрасли и компании;
- Повышение ВВП государства. Это в большей степени относится к иностранным инвестициям, которые позволяют привлечь валюту в страну. За счет этого растет ВВП страны и вместе с ним – благосостояние граждан. Кроме этого, создается здоровая конкуренция и новые рабочие места.
Недостатками данной разновидности инвестирования являются:
- Низкая ликвидность. Такие инвестиции относятся к одним из самых низколиквидных. Деньги вкладываются на длительный срок без какой-либо возможности их использовать для других целей. Избавиться от части активов в портфеле довольно просто, но здесь актив только один;
- Крупные капиталовложения. Для осуществления прямых инвестиций требуются большие суммы денег. Поэтому для многих частных инвесторов это становится препятствием, и таким инвестированием занимаются крупные компании и организации;
- Высокий риск. Предприятие, в которое инвестор вкладывает капитал может в итоге не «выстрелить» либо обанкротиться. В таком случае инвестор не просто не получит какой-либо прибыли, но еще и будет нести убытки.
Прямые и портфельные инвестиции
Инвестирование ресурсов в любые инструменты может иметь различные цели. Как уже говорилось выше, прямые инвестиции имеют своей целью получение возможности менеджмента бизнеса и прямого участия в его деятельности.
Но далеко не всем вкладчикам это нужно. Многие из них хотят просто сохранить или приумножить свои сбережения. Для таких целей больше подходит составление инвестиционных портфелей, которые включают в себя несколько инструментов.
Портфели могут создаваться инвесторами самостоятельно либо с помощью профессиональных консультантов, которые помогут подобрать оптимальное сочетание активов.
Таким образом, весь капитал, предназначенный для инвестирования, разделяется на части, которые могут быть равными, а могут отличаться. Благодаря такому разделению вкладчику удается снизить потенциальные риски, так как если один из активов потеряет в цене, то другие смогут компенсировать эти потери.
Объясним на конкретном примере: если инвестор имеет, к примеру, $10000 и всю эту сумму вкладывает в акции какой-либо компании, а через некоторое время эти акции падают в цене на 50%, то он сразу теряет $5000.
А теперь представим, что все те же $10000 вкладчик распределяет в равных долях между несколькими активами: акциями, облигациями, золотом, недвижимостью и банковским вкладом. Если акции падают на 50% в цене, то инвестор теряет только $1000 либо эти потери и вовсе могут быть компенсированы с помощью других активов.
Портфельные инвестиции дают возможность инвестору быть более гибким и достигать своих целей в установленные сроки. В зависимости от горизонта инвестирования и суммы стартового капитала подбирается нужное сочетание инструментов.
Деньги зачастую вкладываются не в равных долях. В зависимости от риск-профиля большую долю в портфеле могут занимать более агрессивные либо более консервативные активы.
Сумма стартового капитала для портфельных инвестиций может быть значительно ниже, чем для direct investments. Кроме этого, инвестиционные портфели обладают большей ликвидностью и гибкостью, так как с течением времени их можно ребалансировать: убирать одни активы и добавлять другие.
Что такое инвестиционный фонд
Если у вкладчика не хватает личных финансов для того, чтобы осуществлять прямые инвестиции, есть и другие варианты вложения средств. Одна из таких возможностей, помимо портфельных инвестиций, о которых говорилось выше – это участие в инвестиционных фондах.
Mutual funds объединяют ресурсы от нескольких вкладчиков и инвестируют их в один или несколько инструментов с целью извлечения прибыли. Далее полученный доход распределяется между всеми участниками фонда.
У любой из таких организаций есть управляющее лицо или компания, которые проводят все операции, распоряжаются ресурсами фонда и несут за них ответственность. Фонд – это не предприятие, это объединение капиталов нескольких людей и активов, купленных за эти средства.
При этом фонды могут также иметь свои ценные бумаги: паи, доли либо акции. Вкладчик, инвестирующий средства в фонд, становится владельцем части всего имущества, но не какого-то конкретного актива.
Доход фонды получают двумя способами: от увеличения стоимости самих активов либо от получения выплат таких как проценты или дивиденды. При этом весь полученный доход распределяется пропорционально долям вкладчиков в фонде.
Привлекательность такого способа инвестирования заключается в том, что вкладчику не нужно самостоятельно проводить анализ и думать, в какие активы инвестировать. Все эти решения принимаются управляющим. При этом доходность mutual funds может доходить до 20% годовых, а это очень хороший показатель.
Такие фонды – это одна из форм доверительного управления. Фактически инвестор передает свои ресурсы в управление другим людям или компании и впоследствии может претендовать на получение части дохода.
Венчурные фонды
Одна из разновидностей инвестиционных фондов, которые имеют непосредственное отношение к осуществлению direct investments – это венчурные фонды. По аналогии с любыми другими mutual funds, деньги фонд получает за счет объединения капитала нескольких инвесторов.
Существенное отличие от других фондов – это то, во что вкладываются средства венчурного фонда. Такие фонды инвестируют капитал только в молодые, развивающиеся компании в надежде на их дальнейший рост.
Данная разновидность фондов относится к самым высокорисковым. Так как согласно статистическим данным, из 100% стартапов более 70% «прогорают» и оказываются убыточными и лишь примерно 20-30% могут продолжать работу и давать прибыль.
Тем не менее, доход, который можно получить даже от 20-30% перспективных компаний с лихвой покрывает все убытки, полученные от других, менее успешных начинаний. Поэтому выбор конкретных активов, а точнее компаний для вложения средств имеет критическое значение для фонда.
Если говорить о доходности такого вида вложений, как уже упоминалось, для некоторых проектов она может составлять и 1000%. Однако таких проектов единицы, поэтому в общем доходность венчурных фондов составляет примерно 27-30% годовых. Это значительно превышает потенциальный доход от многих других инструментов, однако и риски намного выше.
Одним из подвидов венчурных фондов являются так называемые посевные фонды. Они вкладывают средства не в уже созданные компании, а проекты на этапе формирования идеи или основной концепции будущего предприятия.
Венчурный фонд работает с компанией до момента достижения ей некоего заданного уровня доходности. По общему правилу, соотношение доходности к вложенному капиталу должно составлять 4-8%.
После достижения компанией этой отметки фонд выходит из организации и распределяет деньги между участниками либо вкладывает их уже в другой проект.
Заключение
В данной статье мы рассмотрели особенности такой формы вложения ресурсов как прямые инвестиции. Она интересна тем, что дает возможность осуществлять контроль и прямой менеджмент той компании или проекта, в который инвестируются средства.
Это достигается благодаря приобретению контрольного пакета акций либо крупной доли в компании. При этом с помощью прямых инвестиций реализовывается воздействие не только на рост и развитие одной конкретной компании, но и экономики в целом.
В особенности влияние на экономический рост оказывают прямые иностранные инвестиции. Благодаря им привлекается дополнительный капитал в страну, строятся новые предприятия, создаются рабочие места, появляется здоровая конкуренция.
Однако необходимо понимать, что вкладывать в компании, особенно молодые – это затратное дело и достаточно рискованное. Так как далеко не все стартапы в итоге достигают своих целей, многие просто «прогорают».
Зачастую direct investments занимаются крупные предприятия, так как у частных инвесторов для этого не хватает ресурсов. Однако они могут объединять свои капиталы и образовывать специальные фонды, которые инвестируют средства в определенную компанию или проект.
Назад к статьям
