วันนี้ USD/JPY ได้ขึ้นไปถึงระดับสูงสุดในรอบสามเดือนและทดสอบระดับต้านทาน 154.00 (เส้นบนสุดของอินดิเคเตอร์ Bollinger Bands ในกรอบเวลา D1) โดย USD/JPY เปิดสัปดาห์ด้วยช่องว่างขาขึ้น ราคาปิดของวันศุกร์อยู่ที่ 152.30 และราคาเปิดวันนี้ที่ 152.94 ทำให้เกิดช่องว่างที่ยังไม่ถูกเติมค่า เงินเยนกำลังเผชิญกับแรงกดดันอย่างหนักหลังจากผลลัพธ์ที่คาดไม่ถึงและบางทีก็เซอร์ไพรส์จากการเลือกตั้งรัฐสภาอย่างฉับพลันของญี่ปุ่น ปัจจัยที่ท้าทายผู้ขาย USD/JPY มานาน เช่น ความไม่แน่นอนของธนาคารกลางญี่ปุ่นและการชะลอตัวของเงินเฟ้อ ตอนนี้ก็ถูกทวีความรุนแรงด้วยความไม่แน่นอนทางการเมืองใหม่
รีแคปสั้นๆ เมื่อเดือนที่แล้ว ชิเงรุ อิชิบะ ชนะการเลือกตั้งของพรรคและได้รับการแต่งตั้งเป็นนายกรัฐมนตรี ได้ประกาศการเลือกตั้งรัฐสภาอย่างเร่งด่วน โดยเชื่อว่าการเลือกตั้งนี้จะช่วยเสริมความแข็งแกร่งทางการเมืองและให้ความยืดหยุ่นในการเมืองมากขึ้น อย่างไรก็ตาม การตัดสินใจดังกล่าวกลับกลายเป็นความผิดพลาดที่สำคัญสำหรับอิชิบะและพรรครัฐบาล ซึ่งอาจจะสูญเสียเสียงข้างมากในไม่ช้านี้
ในสถานะปัจจุบัน พรรค Liberal Democratic Party ได้สูญเสียเสียงข้างมากในสภาล่าง—ซึ่งเป็นเหตุการณ์ที่พบได้น้อยในประวัติศาสตร์การเมืองของญี่ปุ่น และเป็นครั้งแรกที่ LDP สูญเสียอำนาจบริหารตั้งแต่กลับมามีอำนาจในปี 2012
เยนมีปฏิกิริยาในทางลบต่อผลการเลือกตั้ง ประการแรก ด้วยความไม่แน่นอนทางการเมือง ธนาคารกลางญี่ปุ่นไม่น่าจะดำเนินการปรับนโยบายการเงินให้เข้มงวด (หรือกลับสู่ภาวะปกติ) ซึ่งเป็นอีกเหตุผลหนึ่งที่ทำให้ธนาคารกลางญี่ปุ่นต้องรอดูสถานการณ์ (นอกจากปัจจัยอื่นๆ ที่จะพูดถึงต่อไป)
ประการที่สอง จุดยืนทางเศรษฐกิจของรัฐบาลผสมใหม่และการเปลี่ยนแปลงที่เป็นไปได้ในรัฐบาล (หากอิชิบะเสียตำแหน่ง ซึ่งดูจะน่าเป็นไปได้) ยังไม่ชัดเจน
นักวิเคราะห์ที่ Okasan Securities ระบุว่านักการเมืองฝ่ายค้านหลายคนน่าจะเข้าร่วมในพรรคร่วมรัฐบาลเสียงข้างน้อยกำลังเรียกร้องมาตรการในการเพิ่มค่าแรง หากนโยบายเหล่านี้มีผลกระทบ จะส่งผลต่อความสามารถของธนาคารกลางญี่ปุ่นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดยไม่มีความชัดเจนเกี่ยวกับการเติบโตของค่าแรง ซึ่งแน่ชัดจะเกิดขึ้นหลังจากการเจรจาค่าแรงประจำปีของญี่ปุ่น "shunto" เท่านั้น ดังนั้น การปรับเปลี่ยนนโยบายการเงินอาจถูกเลื่อนออกไปจนถึงฤดูใบไม้ผลิถึงแม้ว่าจะมีความคาดหวังว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมจากบางผู้เชี่ยวชาญ
โดยสรุป นักเทรด USD/JPY กำลังเผชิญคำถามที่ยังไม่มีคำตอบหลายข้อ รูปแบบผสมของรัฐบาลรัฐสภาใหม่จะเป็นอย่างไร? รัฐบาลใหม่จะมีหน้าตาเป็นอย่างไร? ชิเงรุ อิชิบะ จะรักษาตำแหน่งได้หรือไม่? และพรรคร่วมรัฐบาลเสียงข้างน้อยจะดำเนินการอย่างไรหากมีการจัดตั้งขึ้น?
เราไม่ต้องรอนานสำหรับคำตอบ เพราะตามรัฐธรรมนูญญี่ปุ่น จะต้องจัดประชุมพิเศษของรัฐสภาภายใน 30 วันเพื่อเลือกนายกรัฐมนตรี ในบรรยากาศการเมืองที่ไม่แน่นอนนี้ ค่าเยนจะยังคงต้องกดดันอยู่ต่อไป และผู้ซื้อ USD/JPY อาจจะดันคู่เงินนี้ขึ้นสูงไปยังช่วง 154.00-155.00 ได้
อย่างไรก็ตาม การเมืองไม่ใช่สิ่งเดียวที่ทำให้เยนถูกกดราคา ปัจจัยพื้นฐานอื่นๆ ที่ยังคงให้ USD/JPY bulls รักษาความเชื่อมั่นได้ สิ่งที่สำคัญที่สุดคืออัตราเงินเฟ้อซึ่งแสดงสัญญาณของการชะลอตัวในเดือนกันยายน ดัชนีราคาผู้บริโภคในโตเกียวลดลงเหลือ 1.8% ในเดือนตุลาคม ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตต่ำสุดตั้งแต่เดือนเมษายนในปีนี้ ดัชนีหลัก, โดยไม่รวมราคาสินค้าใหม่, ก็ลดลงเหลือ 1.8% ในเดือนตุลาคม, ซึ่งยังคงลดลงไปอีก (ซึ่งบันทึกไว้ที่ 2.0% ในเดือนกันยายน)
ข้อมูล CPI ที่เผยแพร่ก่อนหน้านี้ก็แสดงให้เห็นถึงอัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัว, โดยรวม CPI ลดลงเหลือ 2.5% เมื่อเดือนที่แล้ว (ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่ช้าที่สุดตั้งแต่เดือนเมษายน), และดัชนี CPI หลักลดลงเหลือ 2.4% (ซึ่งยังเป็นอัตราต่ำสุดตั้งแต่เดือนเมษายน)
ทั้งหมดนี้แสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจไม่รีบเข้าสู่วัฏจักรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งถัดไป ผู้ว่าการ BOJ คาสึโอะ อูเอดะ ในทางกลับกัน ได้บอกเป็นนัยถึงท่าทีนี้ก่อนการเลือกตั้ง รอบนี้ ผู้ที่สนับสนุนแนวทางรอดูมีข้อถกฐานที่สำคัญมากขึ้น
ปัจจัยเดียวที่อาจจะช่วยผู้ขาย USD/JPY คือการถูกโจมตีของดอลลาร์สหรัฐฯ สถานการณ์นี้อาจเกิดขึ้นหากตลาดแรงงานสหรัฐฯ ทำให้ bullish dollar ผิดหวัง รายงานการจ้างงานนอกภาคการเกษตรของเดือนตุลาคมมีกำหนดการปล่อยตัวในวันศุกร์นี้ และการคาดการณ์เบื้องต้นแนะนำถึงผลที่อ่อนแอ (การเติบโตของงานที่คาดหวังไว้ประมาณ 110,000 ตำแหน่ง)
ดังนั้น ถึงแม้ว่าเยนจะอ่อนตัวโดยรวม แต่อาจยังเร็วไปที่จะกระโดดเข้าไปในตำแหน่ง long USD/JPY—อย่างน้อยจนกว่าตลาดจะทะลุระดับความต้านทานที่ 154.00 ซึ่งสอดคล้องกับเส้นบนสุดของ Bollinger Bands ในกรอบเวลาของ D1 เยนยังคงอ่อน แต่ดอลลาร์ก็ยังไม่ได้พบจุดยืนที่แข็งแกร่ง ในสภาวะพื้นฐานนี้ แนวทางรอดูต่อคู่เงินนี้จึงดูเป็นแนวทางที่รอบคอบ
