Forex Analysis & Reviews: 11.03.2025 - USD/JPY: Đồng Yên Mở Ra...

11.03.2025 01:17 AM

USD/JPY: Đồng Yên Mở Ra Những Chân Trời Giá Mới

Cặp tiền tệ đô la-yên tiếp tục bị ảnh hưởng bởi sự suy giảm chung của đồng đô la Mỹ và quan điểm diều hâu ngày càng tăng xung quanh các động thái chính sách tiềm năng của Ngân hàng Nhật Bản. Vào thứ Hai, phe gấu USD/JPY đã thử nghiệm mức hỗ trợ 147.00, đây là mức phù hợp với đường dưới của dải Bollinger trên khung thời gian hàng ngày (D1). Tuần trước, các nhà giao dịch đã cố gắng phá vỡ rào cản giá này nhưng đã rút lui, kết thúc phiên giao dịch thứ Sáu ở mức 148.04. Vào thứ Hai, lại có một nỗ lực khác để phá vỡ mức 146. Với bối cảnh cơ bản hiện tại, người mua USD/JPY ít có khả năng chống lại động lực của người bán.

Biến động giá trên thị trường hiện nay chủ yếu bị ảnh hưởng bởi dữ liệu từ Trung Quốc. Hiện tại, đồng yên đang có nhu cầu cao như một tài sản an toàn do tâm lý tránh rủi ro ngày càng tăng. Cuối tuần qua, dữ liệu tăng trưởng lạm phát đáng thất vọng từ Trung Quốc đã được công bố. Những con số không chỉ rơi vào "khu vực đỏ" mà còn ghi nhận sự suy giảm lần đầu tiên xuống mức âm kể từ tháng Giêng năm ngoái. Theo dữ liệu, Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) đã giảm xuống -0,7% trong tháng Hai, so với dự báo -0,4%. Chỉ số Giá Nhà sản xuất (PPI) cũng giảm không đạt kỳ vọng, chỉ ở mức -2,2%, trong khi hầu hết các chuyên gia dự đoán -2,0%. Sự giảm phát trong ngành công nghiệp đã kéo dài 27 tháng liên tiếp. Tóm lại, dữ liệu chỉ ra sự chậm lại đáng kể của lạm phát tiêu dùng vào tháng Hai và sự giảm liên tục của giá hàng hóa công nghiệp.

Một yếu tố khác góp phần vào áp lực bán trên cặp USD/JPY là các tín hiệu diều hâu từ Ngân hàng Nhật Bản. Đặc biệt, Phó Thống đốc Ngân hàng, ông Shinichi Uchida, phát biểu rằng nếu các dự báo của ngân hàng trung ương về hoạt động kinh tế và động thái giá cả được xác nhận, họ sẽ "tiếp tục nâng lãi suất và điều chỉnh mức độ điều tiết chính sách tiền tệ." Mặc dù Uchida loại trừ khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng Ba, ông rõ ràng đề xuất rằng vòng thắt chặt tiền tệ tiếp theo có khả năng sẽ xảy ra sớm. Ông cũng bày tỏ sự tin tưởng rằng nền kinh tế Nhật Bản "sẽ tiếp tục tăng trưởng ở tốc độ cao hơn tốc độ tăng trưởng tiềm năng của mình."

Dữ liệu tăng trưởng GDP cuối cùng của Nhật Bản trong quý 4 sẽ được công bố vào ngày 11 tháng Ba. Theo dự báo, ước tính cuối cùng sẽ tương đồng với con số ban đầu. GDP của Nhật Bản đã tăng 0,7% so với quý trước và 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Đối với những người bán USD/JPY, điều quan trọng là báo cáo phải đạt hoặc vượt kỳ vọng, vì điều này sẽ làm tăng khả năng một lần tăng lãi suất khác của BOJ vào tháng Năm hoặc tháng Sáu.

Dù trong trường hợp nào, BOJ dự kiến sẽ chờ kết quả của "tấn công lương mùa xuân" (Shunto), tức đàm phán lương giữa các công đoàn lao động và nhà tuyển dụng. Công đoàn lao động lớn nhất của Nhật Bản, Rengo, yêu cầu tăng lương hơn 6% lần đầu tiên trong 32 năm, do tình trạng thiếu lao động và lạm phát gia tăng.

Cuộc họp tiếp theo của BOJ được lên lịch vào tuần tới (ngày 18-19 tháng Ba), tiếp theo là một cuộc họp khác vào ngày 1 tháng Năm. Đến cuộc họp tháng Năm, ngân hàng trung ương sẽ có nhiều dữ liệu hơn về xu hướng CPI và kết quả đàm phán lương, có thể đóng vai trò quyết định. Thống đốc BOJ, ông Kazuo Ueda, tuyên bố sau cuộc họp tháng Giêng rằng ông sẵn sàng tiếp tục nâng lãi suất "nếu tăng trưởng lương hỗ trợ tiêu dùng và khả năng các công ty tăng giá."

Trong khi đó, những kỳ vọng “bồ câu” về hành động tương lai của Cục Dự trữ Liên bang đang tăng lên. Mặc dù các nhà giao dịch vẫn tin tưởng rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng Ba, xác suất giảm lãi suất vào tháng Năm hiện được ước tính là 50/50. Theo CME FedWatch Tool, khả năng giảm lãi suất tại cuộc họp tháng Sáu đã tăng lên 85%.

Đồng đô la gặp khó khăn trong việc tìm kiếm sự hỗ trợ giữa tâm lý “bồ câu” tăng cường, chính sách thuế quan của Donald Trump, và dữ liệu yếu kém từ Hoa Kỳ (như bảng lương phi nông nghiệp, doanh số bán lẻ, niềm tin tiêu dùng và chỉ số ISM ngành sản xuất).

Kết quả là, bối cảnh cơ bản cho USD/JPY có lợi cho sự giảm giá hơn nữa. Từ góc độ kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày, cặp tỷ giá này giao dịch giữa các đường giữa và dưới của chỉ báo Bollinger Bands và dưới tất cả các đường của chỉ báo Ichimoku, hình thành tín hiệu “Parade of Lines” giảm giá. Các vị thế bán ra sẽ là khuyến nghị nếu phe bán USD/JPY củng cố dưới mức hỗ trợ 147.00 (đường Bollinger Bands dưới trên D1). Mục tiêu tiếp theo cho sự giảm giá là 146.50 (đường Bollinger Bands dưới trên W1). Mục tiêu chính là 145.00 (đường Kijun-sen trên khung thời gian MN).

Bạn đã thích bài đăng này hôm nay

*Phân tích thị trường được đăng tải ở đây có nghĩa là để gia tăng nhận thức của bạn, nhưng không đưa ra các chỉ dẫn để thực hiện một giao dịch.