Trong thế giới tài chính, mỗi ngày đều là một trận chiến giành ưu thế trên thị trường. Cũng giống như việc các nhà giao dịch ăn mừng giá tăng, tình hình có thể thay đổi ngay lập tức. Vào thứ Sáu, hợp đồng tương lai khí tự nhiên đã tăng mạnh, khiến cho những nhà đầu tư đặt cược lên giá có điều để phấn khởi, trong khi dầu thô lại không thể mang lại hiệu suất tương tự.
Một lần nữa, Sàn Giao dịch Hàng hóa New York trở thành sân khấu cho những biến động thị trường đột ngột. Hợp đồng tương lai khí tự nhiên tháng 4 đã nhắc nhở các nhà giao dịch về tiềm năng của nó, tăng 0.48% để đạt 3.99 USD cho mỗi triệu BTU. Mặc dù mức cao trong phiên chưa đạt được kỳ vọng, sự hỗ trợ mạnh mẽ tại 3.866 USD và kháng cự tại 4.259 USD đã củng cố niềm tin rằng thị trường vẫn chưa đưa ra động thái cuối cùng.
Trong khi đó, chỉ số đô la Mỹ—đo lường sức mạnh của đồng đô la Mỹ so với một giỏ gồm sáu loại tiền tệ quan trọng—cũng nổi lên như một người chiến thắng. Tại thời điểm viết bài, chỉ số này đã tăng 0.28%, đạt 103.79. Đối với nhiều nhà giao dịch, những biến động trong chỉ số đô la là tín hiệu đáng tin cậy: khi đồng đô la tăng mạnh, các mặt hàng như dầu và khí thường phải đối mặt với áp lực. Nhưng những điều kiện như thế này thường tạo ra các điểm vào chiến lược cho những người tham gia thị trường thông minh.
Giá dầu thô WTI không chia sẻ cùng đà tăng. Trên NYMEX, hợp đồng tương lai WTI tháng Năm giảm 0,40% xuống còn 68,34 đô la mỗi thùng. Phiên giao dịch châu Âu càng làm tăng sự u ám, kéo giá xuống thêm 0,07% xuống 68,02 đô la. Mức hỗ trợ và kháng cự chính lần lượt là 66,09 đô la và 68,61 đô la.
Hợp đồng tương lai Brent được giao dịch trên ICE cũng chịu áp lực, giảm 0,19% xuống còn 71,86 đô la mỗi thùng.
Hôm thứ Năm, Washington càng đổ thêm dầu vào lửa khi công bố các lệnh trừng phạt mới đối với các lô hàng dầu Iran đến Trung Quốc. Các biện pháp mới nhất nhắm đến nhà máy lọc dầu độc lập Shouguang Luqing Petrochemical và một số tàu cung cấp dầu thô Iran cho Trung Quốc. Đây đánh dấu làn sóng trừng phạt thứ tư kể từ tháng Hai, khi Mỹ tái khởi động chiến dịch áp lực tối đa chống lại Tehran.
Do các hạn chế vận chuyển tăng lên, dầu Iran hiện đến Trung Quốc qua các tuyến đường phức tạp và tốn kém hơn. Tuy nhiên, các nhà giao dịch Trung Quốc dường như không bị ảnh hưởng nhiều. Theo nguồn tin địa phương, các công ty chỉ đơn giản là tổ chức lại logistics và tiếp tục nhập khẩu.
Tháng Hai là một tháng đặc biệt mạnh cho Iran: nhập khẩu dầu Iran của Trung Quốc đã đạt 1,43 triệu thùng mỗi ngày, tăng mạnh từ 898.000 thùng vào tháng Giêng. Đáng chú ý là nhiều dầu này được chính thức ghi nhận là dầu thô Malaysia, minh chứng cho sự sáng tạo của các mạng lưới thương mại toàn cầu.
Trong suốt tháng Hai và tháng Ba, Mỹ gia tăng trừng phạt lên Iran và Nga, tập trung rõ ràng vào xuất khẩu năng lượng. Trong khi các lệnh trừng phạt nhằm hạn chế nguồn cung, chúng cũng có thể tạo ra cơ hội giao dịch cho những người tham gia thị trường sẵn sàng chấp nhận rủi ro.
Vào ngày 4 tháng Hai, 2025, Tổng thống Donald Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp khôi phục chính sách áp lực tối đa đối với Iran. Chỉ ba tuần sau đó, vào ngày 24 tháng Hai, một đợt trừng phạt khác được công bố, đưa 30 cá nhân và tàu chở dầu liên quan đến khu vực dầu mỏ của Iran vào danh sách đen. Rồi đến ngày 13 tháng Ba, danh sách lại tăng lên với thêm 13 tàu chở dầu và 18 công ty và cá nhân bổ sung.
Mặc dù vậy, sản lượng dầu của Iran vẫn tỏ ra kiên cường. Sản lượng trong tháng Hai duy trì ở mức 4,8 triệu thùng mỗi ngày, giống như tháng Giêng. Đây là mức tăng đáng chú ý từ 3,7 triệu thùng vào tháng Giêng 2023, cho thấy Iran đã tìm các cách lách qua các hạn chế của Mỹ.
Tình hình với xuất khẩu năng lượng Nga cũng đang trở nên căng thẳng hơn. Cho đến ngày 12 tháng Ba, các công ty nước ngoài được phép mua dầu và khí đốt của Nga qua các ngân hàng bị trừng phạt như Sberbank, VTB, Alfa-Bank, và Sovcombank. Các giao dịch này được thực hiện qua giấy phép chung có thể tái tạo đã được gia hạn mỗi hai tháng. Tuy nhiên, lần này, Mỹ đã chọn không gia hạn giấy phép.
Các nhà phân tích, trong đó có CBS, không dự đoán rằng các biện pháp mới sẽ tác động đáng kể lên xuất khẩu dầu của Iran hoặc Nga trong ngắn hạn. Tuy nhiên, căng thẳng chính trị từ Washington có thể hỗ trợ giá dầu. Theo ước tính của CBS, kết thúc giấy phép có thể đẩy giá dầu tăng thêm 5 đô la mỗi thùng. Tuy nhiên, Brent chỉ chứng kiến một mức tăng khiêm tốn từ ngày 12 đến 20 tháng Ba, nhích từ 70,9 đô la lên 71,1 đô la.
Trong trường hợp Mỹ cuối cùng giảm bớt các hạn chế đối với lĩnh vực tài chính của Nga, các vấn đề thanh toán liên quan đến năng lượng Nga có thể sẽ không còn là trở ngại. Nhưng hiện tại, kịch bản đó vẫn là một khả năng xa vời.
Mặc dù số liệu sản xuất có vẻ ổn định, thị trường dầu vẫn rất nhạy cảm với các diễn biến địa chính trị. Ngay cả những biến động giá nhỏ cũng có thể mở ra cơ hội cho các chiến lược giao dịch dài hạn.
